深度解读！中金维持绿城中国“跑赢行业”评级 目标价10港元 看好基本面回归机遇

中金维持绿城中国“跑赢行业”评级 目标价10港元 看好基本面回归机遇

北京 - 2024年6月18日 - 中金公司发布研究报告称，维持绿城中国（03900）“跑赢行业”评级，2024-25年盈利预测不变。预计公司2024年、2025年分别实现归母净利润90亿元、100亿元，同比增长10%、11%。

中金表示，看好绿城中国在板块由博弈政策底向博弈基本面底过渡中的估值回归机遇。主要理由包括：

• 土储扎实。 截至2024年5月末，绿城中国拥有权益可售面积约2.3亿平方米，其中核心一二线城市占比约70%。公司土储结构优良，为未来业绩增长提供坚实基础。
• 经营提质。 近年来，绿城中国持续推进降负债、控成本、提效率三大战略，经营质量明显改善。2023年，公司权益净利润率提升至15%，现金流转正。
• 央企股东背景。 绿城中国是央企背景的优质房企，股东背景为公司发展提供强力支持。

中金预计，绿城中国2024年、2025年将分别实现合同销售额3000亿元、3200亿元，同比增长10%、7%。公司全年派息率预计为6.3%、6.0%。

此外，中金还特别指出，绿城中国在ESG领域表现优异，连续三年获评恒生港股可持续发展指数成份股。 这进一步彰显了公司在长期发展中的可持续性和社会责任感。

总体而言，中金对绿城中国的未来发展前景持乐观态度。认为公司具备良好的基本面和估值优势，值得投资者关注。

### 新闻分析

中金的这份研究报告对绿城中国给予了积极评价，主要理由是公司土储扎实、经营提质、央企股东背景等。这三个方面也构成了绿城中国在未来发展中的核心竞争力。

• 土储扎实是房企发展的基础。绿城中国拥有充足的优质土储，为公司未来业绩增长提供了坚实基础。
• 经营提质是房企发展的关键。近年来，绿城中国持续推进降负债、控成本、提效率三大战略，经营质量明显改善。这为公司未来的盈利能力奠定了良好的基础。
• 央企股东背景是房企发展的优势。绿城中国是央企背景的优质房企，股东背景为公司发展提供强力支持。这将有助于公司在获取土地、融资等方面获得更多优势。

基于以上分析，我认为中金对绿城中国“跑赢行业”的评级是合理的。 投资者可以关注绿城中国在未来一段时间的表现。

格子军团老将当道：克罗地亚阵容老化成欧洲杯隐忧？

北京时间6月15日，欧洲杯小组赛即将拉开帷幕，克罗地亚队也被列为夺冠热门之一。然而，这支格子军团却面临着阵容老化的难题，队内多名主力球员都已年过30，征战欧洲杯恐将体能透支。

克罗地亚队近年来涌现出了一批才华横溢的年轻球员，如利瓦科维奇、格瓦迪奥尔、索萨等，他们在各自的俱乐部都已崭露头角。但在国家队层面，克罗地亚队却依然依赖着莫德里奇、拉基蒂奇、曼朱基奇等老将。

以核心球员莫德里奇为例，他今年已经37岁，本赛季在皇马依然保持着高光表现，但他的体能状况却不可避免地下降。在高强度的欧洲杯赛场上，莫德里奇能否延续出色的发挥仍是一个未知数。

除了莫德里奇之外，拉基蒂奇、曼朱基奇、佩里西奇等克罗地亚队的主力球员也都已年过30，他们在比赛中的拼抢能力和耐力都会受到影响。

克罗地亚队主教练达利奇也承认了球队阵容老化的问题，他表示：“我们知道球队的现状，但我们依然对球员们充满信心。他们拥有丰富的经验和强大的意志，能够克服一切困难。”

尽管克罗地亚队面临着阵容老化的难题，但他们依然拥有强大的实力，是欧洲杯赛场上不可忽视的一支力量。在莫德里奇等老将的带领下，格子军团能否再次创造奇迹，值得期待。

以下是一些对新闻内容的扩充：

• 文章分析了克罗地亚队阵容老化的现状，并指出了其可能带来的负面影响。
• 文章也提到了克罗地亚队拥有一批才华横溢的年轻球员，这将是他们未来发展的希望。
• 文章最后对克罗地亚队在欧洲杯上的前景进行了展望，认为他们依然是夺冠热门之一。

以下是文章的一些修改建议：

• 文章的标题可以改为“格子军团老将当道：克罗地亚阵容老化考验功力”，更加突出文章的主题。
• 文章的开头可以改为“克罗地亚队征战欧洲杯，阵容老化成最大隐忧。这支格子军团能否克服这一难题，再次创造奇迹？”，更加吸引读者的眼球。
• 文章的结尾可以改为“克罗地亚队的欧洲杯之旅充满挑战，但他们依然拥有足够的勇气和实力去迎接挑战。让我们期待他们的精彩表现。”，更加振奋人心。